06/07/2002
Parts Authority, una empresa reconocida en el sector de la distribución de repuestos automotrices en Estados Unidos, experimentó un cambio significativo en su estructura de propiedad en el último trimestre del año 2020. Este movimiento estratégico, anunciado el 1 de octubre de 2020, involucró a actores clave en el mundo del capital privado, señalando la confianza en el potencial de crecimiento continuo de la compañía dentro del dinámico mercado de posventa automotriz.
El anuncio principal detalló la firma de un acuerdo definitivo mediante el cual Kohlberg & Company, LLC, una destacada firma de capital privado, adquiriría una participación mayoritaria en Parts Authority. Previamente, Parts Authority formaba parte del portafolio de inversiones de The Jordan Company (TJC), otra firma de capital privado con una larga trayectoria. Un aspecto relevante de esta transacción fue que TJC no se desvincularía por completo, sino que retendría una participación significativa en la empresa tras la adquisición por parte de Kohlberg. De igual manera, el equipo directivo existente de Parts Authority, encabezado por su CEO, Randy Buller, continuaría liderando la compañía y también conservaría una participación importante en el negocio. Los términos financieros específicos de este acuerdo no fueron revelados públicamente en el momento del anuncio.
Un Vistazo a los Actores Involucrados
Para comprender la magnitud de esta transacción, es fundamental conocer a las entidades protagonistas:
Fundada en 1972 y con sede central en Lake Success, Nueva York, Parts Authority se ha establecido como un distribuidor nacional líder de una amplia gama de productos para el mercado de posventa automotriz. Su catálogo incluye repuestos para automóviles y camiones, así como herramientas, equipos y transmisiones. La compañía ha demostrado una notable capacidad de expansión, creciendo rápidamente hasta superar las 200 ubicaciones estratégicamente distribuidas a lo largo de Estados Unidos. Esta extensa red le permite servir eficazmente a una diversa base de clientes. Parts Authority distribuye un inventario masivo que asciende a casi 500,000 SKUs (unidades de mantenimiento de stock), asegurando la disponibilidad de una vasta selección de productos para satisfacer las necesidades del mercado. Su enfoque principal se centra en el segmento 'do-it-for-me' (hazlo por mí), lo que significa que sus principales clientes son profesionales y negocios del sector. Esto incluye instaladores independientes que requieren repuestos de calidad para sus talleres, grandes cadenas de flotas nacionales que necesitan mantener operativos sus vehículos, mayoristas (jobbers) que redistribuyen productos, y minoristas en línea (e-tailers) que venden directamente a consumidores o negocios a través de plataformas digitales. La estrategia de crecimiento de Parts Authority ha sido dual: tanto a través de iniciativas de crecimiento orgánico (abriendo nuevas ubicaciones 'greenfield') como mediante la adquisición de otras compañías. En los años previos a la transacción de 2020, Parts Authority había adquirido más de una docena de empresas como parte de su agresiva iniciativa de expansión geográfica. Esta trayectoria de crecimiento y adquisición fue, sin duda, un factor atractivo para Kohlberg & Company.
Kohlberg & Company: La Nueva Participación Mayoritaria
Kohlberg & Company, LLC es una firma de capital privado líder con sede en Mount Kisco, Nueva York. Desde su fundación en 1987, Kohlberg ha demostrado una sólida presencia en el mercado de inversiones. A lo largo de su historia, ha organizado nueve fondos de capital privado, a través de los cuales ha logrado recaudar más de 10 mil millones de dólares en capital comprometido. Con más de tres décadas de experiencia (33 años al momento del anuncio en 2020), Kohlberg ha completado un número significativo de transacciones. Su historial incluye 81 inversiones de plataforma, que son las inversiones iniciales en una empresa base, y aproximadamente 200 adquisiciones complementarias (add-on acquisitions), donde las empresas de su portafolio adquieren otras para expandirse. El valor total agregado de estas transacciones supera los 25 mil millones de dólares. La adquisición de una participación mayoritaria en Parts Authority por parte de Kohlberg se alinea con su estrategia de invertir en empresas líderes en sus respectivos mercados con un fuerte potencial de crecimiento.
The Jordan Company (TJC): Continuidad e Inversión
The Jordan Company (TJC), fundada en 1982, es una firma de capital privado de mercado medio con sede en Nueva York y una oficina adicional en Chicago. TJC cuenta con una larga y exitosa trayectoria en el mundo de las inversiones. Desde 1987, ha gestionado fondos con compromisos de capital originales que superan los 11 mil millones de dólares. Con 38 años de experiencia al momento del anuncio de 2020, TJC se ha dedicado a invertir y contribuir al crecimiento de numerosas empresas en una amplia variedad de industrias. Sus áreas de enfoque incluyen sectores como el industrial, transporte y logística, salud y consumo, y telecomunicaciones, tecnología y servicios públicos. El equipo de inversión senior de TJC ha trabajado en conjunto durante más de 20 años, lo que refleja una gran cohesión y experiencia. Además, TJC cuenta con un Grupo de Gestión de Operaciones, establecido en 1988, cuya función es iniciar y apoyar mejoras operativas en las empresas de su cartera. La decisión de TJC de retener una participación significativa en Parts Authority después de vender la participación mayoritaria a Kohlberg subraya la creencia continua de TJC en el valor y el potencial futuro de la compañía.
Motivaciones y Perspectivas Futuras
Las declaraciones de los líderes de las empresas involucradas reflejaron un optimismo compartido sobre esta nueva asociación y el futuro de Parts Authority.
Randy Buller, CEO de Parts Authority, comentó sobre la relación previa con TJC, describiéndolos como un "socio excelente" que apoyó la expansión de la huella de la empresa a través de nuevas ubicaciones y adquisiciones. Expresó el entusiasmo de todo el personal de Parts Authority por la oportunidad de asociarse con Kohlberg para la "siguiente fase", con el objetivo de continuar expandiendo el negocio a nivel nacional.
Por su parte, Evan Wildstein, Socio de Kohlberg, manifestó su satisfacción por asociarse con Randy y el equipo de Parts Authority. Reconoció que la compañía se había "establecido claramente como un distribuidor nacional líder dentro del mercado de posventa automotriz". Wildstein expresó la creencia de Kohlberg de que la compañía estaba "bien posicionada para continuar en una trayectoria de crecimiento acelerado a través de una estrategia altamente exitosa impulsada por el crecimiento orgánico y las adquisiciones".
Ian Arons, Socio de TJC, elogió el trabajo de Randy y el equipo de Parts Authority, destacando que habían logrado convertir a la empresa en el "distribuidor de elección" en la industria de repuestos automotrices de posventa. Arons mostró entusiasmo por "continuar invirtiendo junto al equipo de Parts Authority" y anticipó trabajar con la compañía y Kohlberg en esta "próxima etapa de crecimiento".
Estas declaraciones conjuntas sugieren que la adquisición no fue vista como una salida total por parte de TJC y el equipo directivo, sino más bien como una realineación estratégica para inyectar nuevo capital y experiencia (la de Kohlberg) para acelerar aún más la expansión de Parts Authority. La participación mayoritaria de Kohlberg implica que ahora tienen el control principal sobre las decisiones estratégicas, pero la continuidad de la gestión y la inversión minoritaria de TJC aseguran cierta estabilidad y aprovechamiento del conocimiento previo del negocio.
El Proceso de la Transacción
Una transacción de esta magnitud involucra a varios asesores financieros y legales. En el caso de la adquisición de la participación mayoritaria en Parts Authority por parte de Kohlberg, diversas firmas jugaron un papel crucial. Harris Williams actuó como asesor financiero para Parts Authority, mientras que Kirkland & Ellis LLP fue su asesor legal. Cowen también sirvió como asesor para la junta directiva de Parts Authority. Por el lado de Kohlberg, Stifel se desempeñó como asesor financiero principal, y Paul Weiss LLP fue su asesor legal. La participación de estas reconocidas firmas subraya la complejidad y el rigor del proceso llevado a cabo para cerrar el acuerdo.
- ¿Se vendió Parts Authority?
- En octubre de 2020, se anunció que Kohlberg & Company adquirió una participación mayoritaria en Parts Authority. Por lo tanto, sí hubo una venta de control, aunque el equipo directivo y el propietario anterior (TJC) retuvieron participaciones significativas.
- ¿Quién compró la mayoría de Parts Authority?
- La firma de capital privado Kohlberg & Company, LLC.
- ¿Cuándo ocurrió esta transacción?
- El acuerdo definitivo se firmó el 1 de octubre de 2020, según el comunicado de prensa.
- ¿El equipo directivo de Parts Authority cambió después de la adquisición?
- No, el equipo directivo existente, liderado por el CEO Randy Buller, continuó al frente de la empresa y mantuvo una participación en la propiedad.
- ¿The Jordan Company (TJC) se desvinculó completamente de Parts Authority?
- No, TJC, el anterior propietario mayoritario, retuvo una participación significativa en Parts Authority tras la transacción con Kohlberg.
- ¿Cuáles son los planes de Parts Authority bajo la nueva propiedad de Kohlberg?
- Los planes declarados en el momento de la adquisición incluían continuar expandiendo el negocio a nivel nacional a través de estrategias de crecimiento orgánico (nuevas ubicaciones) y adquisiciones, basándose en el éxito previo.
En resumen, la noticia de octubre de 2020 marcó un capítulo importante en la historia de Parts Authority, con la entrada de Kohlberg & Company como nuevo socio mayoritario. Este evento no solo reflejó el éxito y el potencial de crecimiento de Parts Authority en el mercado de postventa automotriz, sino también el interés continuo de las firmas de capital privado en este sector. Con el equipo directivo clave manteniéndose a bordo y TJC conservando una participación, la empresa se posicionó, según los comunicados de la época, para una fase de expansión acelerada impulsada por la experiencia y el capital de sus nuevos y antiguos socios.
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